专项债券强调专款专用，也即专项债券的募集资金纳入政府性基金预算管理，并专项用于特定用途，不得挪用、不得用于经常性支出。专项债券项目单位可以为政府部门、行政企事业单位和国有企业。专项债怎么发行？一般包含以下几个流程：

专项债

　　一、项目准备阶段

　　1、项目筛选与规划：

　　地方政府部门依据当地经济社会发展规划和实际需求，挑选具有一定收益的公益性项目。此类项目涵盖市政基础设施建设、生态环保项目、社会事业项目。

　　2、可行性研究：

　　针对选定项目开展可行性研究，从技术、经济、环境等多维度分析。在经济可行性层面，需精确计算项目收益与成本，评估其盈利能力。例如对于收费公路项目，要综合考虑车流量预测、收费标准、建设与运营成本等因素，制定详细的收益测算表，确保项目未来收益足以覆盖债券本息。

　　完成可行性研究报告，为项目实施和债券发行提供决策依据。

　　3、项目立项审批：

　　项目单位按规定程序向发改委申请项目立项。相关部门会对项目的可行性、必要性进行审核，符合条件的项目予以立项批准。

　　二、债券发行准备阶段

　　1、确定发行额度：

　　地方财政部门依据项目资金需求和自身债务承受能力确定专项债发行额度。这一额度通常受上级政府债务限额管理限制。例如，上级政府依据地方经济规模、财政收入等情况，给地方政府分配专项债额度，地方政府在此额度范围内结合项目状况安排具体发行金额。

　　2、制定发行方案：

　　发行方案涵盖债券期限、利率形式、发行方式等内容。债券期限一般依项目收益周期而定，像大型交通基础设施项目收益周期长，债券期限可能设为10-30年；一些短期能产生收益的项目，债券期限则可为3-5年。

　　利率的确定需考虑市场利率水平、项目风险等因素。若市场利率低，且项目收益稳定、风险小，债券利率可相对较低。

　　3、信用评级和信息披露：

　　聘请专业信用评级机构对专项债进行信用评级。评级机构会评估地方政府财政实力、项目收益稳定性等因素，给出债券信用等级。较高信用等级有助于降低债券发行成本。

　　按规定进行信息披露，向投资者提供项目情况、债券发行条款、财政状况等信息，保障投资者知情权。

　　三、债券发行阶段

　　1、选择发行方式：

　　公开招标方式：这是常见方式。通过公开招标，多个承销商投标，依据投标利率、投标金额等确定债券发行价格和承销商。例如，地方政府发布招标公告，规定债券发行规模、期限等条件，承销商根据自身评估投标报价，最终按规则确定中标承销商和发行利率。

　　簿记建档方式：由主承销商记录投资者认购债券的利率和数量信息，据此确定债券发行利率和价格。这种方式较为灵活，适用于市场情况复杂的情形。

　　2、发行销售：

　　承销商依发行方案和确定的发行方式向投资者销售专项债。投资者包括商业银行、证券公司、基金公司等金融机构及符合条件的个人投资者。销售过程中要确保行为合法合规，并向投资者充分揭示风险。

　　四、债券资金使用与管理阶段

　　1、资金使用监管：

　　专项债资金必须专款专用，用于对应项目建设。地方政府相关部门要建立严格的资金使用监管机制，防止资金挪用。例如，对于专项债支持的保障性住房项目，资金只能用于土地购置、房屋建设等相关支出，不得用于其他无关项目。

　　2、项目实施与收益管理：

　　项目单位按项目规划开展项目建设，确保按时完工并投入运营。运营中要强化项目收益管理，保证项目收益按约定用于偿还债券本息。

       专项债怎么发行？以上流程仅供参考。如需了解专项债业务，请联系尚普华泰客服。